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方正证券房地产行业数据周报

发布时间:2016-06-10    研究机构:方正证券

1.最新观点

【方正地产研究组】本周地产板块上涨3.18%,沪深300指数上涨4.14%。本周新房和二手房成交面积环比数据显示:一线城市新房增加1%,二手房增加11%;二线城市新房减少1.04%,二手房减少22%;三线城市新房增加15%,二手房减少27%。本周观点:

(1)四大城市群规划出台,规划先导价值洼地显形:

6月8日国家发改委举办城市群规划建设交流座谈会,长三角城市群、长江中游城市群、成渝城市群、哈长城市群四大城市群的11省市发改委负责人介绍各地推进城市群建设的措施和安排,已获批的四大城市群规划的落地政策浮出水面。我们认为,房产价值来源于区位资源优势,产业、经济、交通、生活配套规划将引导人口流入,形成居住需求,进而形成对区域房产增值的预期,激发投资需求。我们上周考察的北三县部分京郊楼盘即是印证,由于受益于京津冀一体化和通州城市副中心规划,燕郊、大厂和香河靠近通州的多个楼盘成为此轮楼市上行周期中环北京地区增值率最高的房产投资标的。建议积极关注核心城市群规划中的潜力区域,将是下一个房产投资风口。

(2)新增供地受限,存量价值凸显:

国土资源部座谈会称,“十三五”时期,新增建设用地总量较前期减少17%,即669万亩;同时提高存量建设用地供应,以保障国土资源供应不减。我们跟踪的百城住宅用地成交面积显示,2010年以来,一二三线城市每年的月均成交住宅用地规划建面均呈持续下降趋势(2013年除外)。我们认为,优质区位住宅用地稀缺的形势难以扭转,土地改性只能部分缓解供应压力;融资能力突出、拿地成本较低、区域布局良好且有优质存量土储的房企将因此占据竞争优势,而存量土储增值、评级上升、融资成本降低、拿地占据优势的循环将使竞争优势得到强化。 (3)龙头房企前5月销售大增,全年业绩无忧:

目前21家上市房企公布5月销售业绩,当月销售额达1743.82亿元,前5月累计销售额达6847.70亿元,同比上涨 83.8%,完成全年目标的50.1%。龙头房企在一二线和强三线布局良好,销售业绩受楼市板块轮动影响产生的波动较小,而下半年金九银十的集中推盘期也对全年销售业绩形成保障。我们预计龙头房企全年大概率超额完成年度销售任务。建议关注业绩具有超预期潜力,分红有保障的行业龙头。

维持行业“推荐”评级,推荐“复合地产开发+轻资产运营”双轮驱动的北辰实业(601588)(601588)、商业地产模式有显著优势的南国置业(002305),重点关注业绩有保障的低估值蓝筹招商蛇口(001979)和金地集团(600383),“新北京 新首都”主题的首开股份(600376)、北京城建(600266)和京投银泰(600683)。

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