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北辰实业:最新动态

发布时间:2008-12-10    研究机构:元富证券

1. 奧運的徵用和移交導致公司2008年下半年-2009年集中竣工結算,預計2009年結算22萬平米,2010年將結算53萬平米。

2. 隨著綠色家園(包括奧運媒體村)、國家會議中心等大型項目的開發完成,加上長河玉墅專案、姜莊湖專案兩別墅專案處於停工狀態,公司2009年北京地區的在建面積與2007、2008年相比出現20%左右的下降。

3. 2009年公司重點建設的兩大項目(也是在2009年面臨結算的項目)分別是北辰香麓(溫泉項目)和北辰福第(常營項目),二者合計建築面積68.15萬平米。

4. 長沙房地產市場也存在一個明顯的空置消化的過程,但由於公司地塊的區位優勢以及供給增量的不足,公司長沙項目長期較為值得看好。

5. 長沙專案目前已開始滾動開發,預計2010年有望結算53萬平米一期工程的部分,由於2010年可供結算的項目較2009年多樣,且部分專案面積較大,2010年開始公司業績出現明顯增長。

6. 重估後的資產升值部分大約為每股0.80元,如果按照三季度公司淨資產2.48元計算,公司重估價值在3.28元附近。

7. 預估2009年公司EPS 為0.12元,雖然公司PE 水準較高,但股價在重估價值附近,給予H(持有)的投資評級。

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